第一天

   【培訓(xùn)目標(biāo)】

了解對(duì)外投資的策略與投資項(xiàng)目或企業(yè)盡職調(diào)查，結(jié)合實(shí)際投資成功與失敗案例。重點(diǎn)了解盡職調(diào)查的目標(biāo)、有關(guān)盡職調(diào)查關(guān)鍵工作事項(xiàng)、盡調(diào)的各類案例研究，最終希望企業(yè)實(shí)現(xiàn)投資決策可行、投資風(fēng)險(xiǎn)可控、投資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

【培訓(xùn)對(duì)象】

企業(yè)投資負(fù)責(zé)人、VC/PE基金機(jī)構(gòu)合伙人、投資總監(jiān)、投資經(jīng)理等。

【課程大綱】

一、投資項(xiàng)目（企業(yè)）盡職調(diào)查基礎(chǔ)分析

1、項(xiàng)目可行性分析及產(chǎn)業(yè)研究工具方法基礎(chǔ)

2、盡職調(diào)查的目標(biāo)

3、盡職調(diào)查的分類

4、盡職調(diào)查的程序

5、盡職調(diào)查的工具方法

6、不同投資策略或目標(biāo)的盡職調(diào)研差異分析

二、盡職調(diào)查的關(guān)鍵事項(xiàng)分析

1、企業(yè)基本情況

2、企業(yè)管理層、團(tuán)隊(duì)評(píng)估

3、企業(yè)業(yè)務(wù)調(diào)研

4、財(cái)務(wù)報(bào)表分析

5、企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)

6、企業(yè)戰(zhàn)略、商業(yè)模式與經(jīng)營(yíng)

7、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與行業(yè)分析、行業(yè)政策法規(guī)影響

8、其他

三、外部盡調(diào)分析

1、第三方調(diào)研：公司及核心高管外部評(píng)價(jià)

2、產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈與客戶關(guān)系調(diào)研

3、政府評(píng)價(jià)

4、行業(yè)研究與分析

5、世界發(fā)展以及國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策、趨勢(shì)分析

6、盡職調(diào)查有關(guān)其他事項(xiàng)

（1）盡調(diào)報(bào)告詳情

（2）盡調(diào)經(jīng)驗(yàn)與技巧

（3）企業(yè)反向調(diào)查

四、財(cái)務(wù)及稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的盡職調(diào)查

1、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的目的和作用

2、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的內(nèi)容和方法

3、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的常見(jiàn)障礙與問(wèn)題

4、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告

5、稅務(wù)調(diào)查

五、法律、政策風(fēng)險(xiǎn)盡職調(diào)查

1、股東及高管重大違規(guī)記錄調(diào)研

2、企業(yè)工商、環(huán)保等違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)研

3、企業(yè)擔(dān)保、股權(quán)質(zhì)押、訴訟風(fēng)險(xiǎn)等隱形金融、法律風(fēng)險(xiǎn)調(diào)研

4、企業(yè)勞動(dòng)人事法律風(fēng)險(xiǎn)調(diào)研

5、企業(yè)業(yè)務(wù)資質(zhì)核準(zhǔn)合規(guī)性、商務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)調(diào)研

6、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)法律風(fēng)險(xiǎn)調(diào)研

7、未來(lái)法律法規(guī)政策調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)調(diào)研

8、其他法律風(fēng)險(xiǎn)調(diào)研

六、投資項(xiàng)目（企業(yè)）盡職調(diào)查案例分析及盡調(diào)報(bào)告撰寫

債務(wù)融資工具分析及應(yīng)用

第二天

【培訓(xùn)目標(biāo)】

本次培訓(xùn)通過(guò)對(duì)債務(wù)融資工具、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具（CRM）、企業(yè)融資形勢(shì)分析與融資實(shí)踐、債券投資策略、以及債券發(fā)行企業(yè)及行業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)提示等內(nèi)容的介紹，使市場(chǎng)成員更好地了解債券市場(chǎng)融資功能，搭建債券發(fā)行企業(yè)、承銷商、投資人面對(duì)面交流對(duì)話的平臺(tái)，拓寬企業(yè)融資渠道，促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

（一）債務(wù)融資工具支持工具介紹；

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具（CRM）產(chǎn)品介紹與業(yè)務(wù)規(guī)范；

（三）銀行間市場(chǎng)債務(wù)融資工具創(chuàng)新產(chǎn)品：雙創(chuàng)專項(xiàng)債務(wù)融資工具、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)產(chǎn)品、長(zhǎng)期限含轉(zhuǎn)售權(quán)條款中期票據(jù)、扶貧票據(jù)、綠色債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）、融資租賃綠色債券（PPN）、并購(gòu)票據(jù)、供應(yīng)鏈融資票據(jù)、非金融企業(yè)次級(jí)永續(xù)票據(jù)等創(chuàng)新產(chǎn)品相關(guān)介紹；

（四）新形勢(shì)下銀行間市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)分析；

（五）債券投資策略與債券交易實(shí)務(wù)；

（六）債券違約處置及債券市場(chǎng)投資者保護(hù)機(jī)制；

（七）債券發(fā)行企業(yè)及行業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)提示、分析；

（八）企業(yè)融資形勢(shì)分析與融資實(shí)踐。

LBO估值與交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

第三天

第一章 估值

一、可比公司分析

二、可比公司分析步驟簡(jiǎn)要說(shuō)明

第一步：選擇可比公司系列

第二步：找出必要的財(cái)務(wù)信息

第三步：制表計(jì)算關(guān)鍵性數(shù)據(jù)、比率數(shù)和交易乘數(shù)

第四步：進(jìn)行可比公司的基準(zhǔn)比較

第五步：確定估值

第二章 先例交易分析

一、先例交易分析步驟簡(jiǎn)要說(shuō)明

第一步：選擇可比收購(gòu)案例系列

第二步：找出必要的與交易相關(guān)的信息和財(cái)務(wù)信息

第三步：制表計(jì)算關(guān)鍵性數(shù)據(jù)、比率數(shù)和交易乘數(shù)

第四步：進(jìn)行可比收購(gòu)案例的基準(zhǔn)比較

第五步：確定估值

第三章 貼現(xiàn)現(xiàn)金流分析

一、貼現(xiàn)現(xiàn)金流分析步驟簡(jiǎn)要說(shuō)明

第一步：研究目標(biāo)、確定關(guān)鍵性績(jī)效驅(qū)動(dòng)因素

第二步：預(yù)測(cè)自由現(xiàn)金流

第三步：計(jì)算加權(quán)平均資本成本

第四步：確定最終價(jià)值

第五步：計(jì)算現(xiàn)值、確定估值

第四章 杠桿收購(gòu)

一、主要參與角色

二、LBO對(duì)象的突出特征

三、主要退出/變現(xiàn)策略

四、LBO融資：結(jié)構(gòu)

五、LBO融資：主要渠道

六、LBO融資：部分主要條款

第五章 LBO分析

一、融資結(jié)構(gòu)

二、估值

第一步：找出并分析必要信息

第二步：建立LBO前模型

第三步：輸入交易結(jié)構(gòu)

第四步：完成LBO后模型

第五步：進(jìn)行LBO分析

“價(jià)值公司”的LBO分析示例

第六章 兼并與收購(gòu)

一、并購(gòu)出售流程：競(jìng)價(jià)、組織與準(zhǔn)備、談判商議、交易完結(jié)、商議出售